天痕的理由

工商時報【張佩芬╱台北報導】

貨櫃船運市場因為韓進海運8月31日宣告破產，原預計今年大賠的業者，現在不但可大幅降低虧損，部分公司還有機會轉虧為盈，各公司利用9、10月聖誕節與新年貨品出貨旺季，全力拉升運價；法人估，長榮（2603）有機會轉盈，陽明（2609）要加賣資產才有機會轉盈。

今年上半年陽明虧損84.62億元，EPS -2.44元，長榮虧損43.97億元，EPS -1.25元。貨櫃雙雄第1季虧損分別是36.55與38.40億元，長榮第2季虧損大幅縮小除了本身營運有改善，長榮本身與子公司青標海運出售貨櫃，分別有8. 93億與16.60億元售櫃利益，合計25.53億元。

主要經營近洋線的萬海（2615），今年上半年獲利2.97億元，EPS 0.13元，獲利金額不到去年同期31.60億元的1成，今年市場情況險惡，可見一斑。這次債權銀行團否決韓進海運自救計畫，顯然就是認為貨櫃船運市場短期內看不到好轉跡象，才會痛下殺手。

未料韓國債權銀行團決定，讓今年原本看不到機會的貨櫃船運市場出現大翻轉，韓進的影響力這麼大，主要是因為該公司是韓國第1大，全球第7大貨櫃船公司，根據Alphaliner本月1日公布最新數據，韓進營運的貨櫃船共98艘，其中37艘是自有船舶，另61艘是租賃船舶，總運力有60.95萬箱（20呎櫃），市占率約3％。

下半年原就屬海運市場旺季，第3季市場運價已經看到回升，歐美線運價都已回到獲利水平之上，貨櫃雙雄原本就預估下浴室設計半年虧損可以減少，現因韓進事件造成運價爆漲，預計9、10月有關航商將是大豐收，11月市場逐漸進入淡季，業界估計運價水平已經拉高，跌幅也不會像過去那樣深。

據業界透露，在船舶大型化與油價大跌之後，歐洲線每箱成本價約650美元，美西線每大箱（40呎櫃）約1,050美元，美東線每大櫃約1,550美元，而目前歐洲線每箱運價在1,000到1,400美元之間，美西1,700到1,800美元，美東約2,400到2,500美元，如果接續順利開徵臨時旺季附加費，10月再調漲一次基本運價，估計全球包括長榮在內，會有多家貨櫃船公司可以轉虧為盈。

萬海因為歐美線比重很低，亞洲近洋線估計在歐美線運價大漲之後，運價也有機會跟漲，另遠洋線艙位不足，船隻減少順道攬運近洋線貨載，原本就估計下半年獲利可以優於上半年的萬海，獲利可望續揚。