天痕的理由

工商時報【孫彬訓╱台北報導】

美國重量級藥廠輝瑞（Pfizer）宣布以140億美元收購抗癌藥生技大廠Medivation，在未來併購持續增溫下，生技股後市看俏。

富蘭克林坦伯頓生技領航基金經理人依凡．麥可羅表示，瑞士信貸預估，至2019年，大型製藥及生技公司具備1,570億美元的資金實力可用於併購，看好未來併購活動持續增溫下，旗下擁有創新藥品的中小型生技公司有望成為最大受惠者，股價具想像空間。

富蘭克林證券投顧表示，不過，美國總統候選人希拉蕊24日再度拋出藥價議題，目前距離總統大選時間僅剩下二個多月，選舉頭條雜音可能造成生技股波動加劇。然而，屆時不管何人當選美國總統，小規模抑制藥價的政策恐怕難免，但欲對制度有大幅度的修改仍需要經過國會同意，使得大幅變革的難度不小，使得生技股選後有望回歸基本面。展望年底前生技醫療產業新藥審核及實驗數據題材豐沛，有望為生技股帶來上漲題材。

野村全球生技醫療基金經理人黃靜怡表示，年初至今的生技股走勢顯著落後美股大盤，標準普爾500指數上漲約7％、NBI那斯達克生技指數反而逆勢下跌，若從去年7月高點計算，NBI指數修正幅度達27％。然而，隨著大型生技股企業獲利預期持續上修，且目前本益比僅15倍，不僅為所有醫療保健次產業中最便宜，亦較美股大盤折價近15％，隨著產業政策風險逐漸淡化，資金可望持續回流生技類股，積極型投資人可進場布局。

宏利投信強調，美國零售銷售額表現優於市場預期，市場解讀為經濟如預期復甦，國際資金可能回流美國追逐美元資產，先前投入於新興市場的資金將可能開始撤出至美國，屆時個別產業的基本面及技術領先程度，將是決定股價走勢的關鍵，看好生技產業。

摩根環球醫療科技基金經理人瑪登(Anne Marden)表示，美國企業目前正值第二季超級財報周，就產業來看，醫療保健業獲利能見度相對較高，預估每股盈餘高達5.7％，再者，美國經濟持續復甦，憑藉著穩健基本面，企業帳上現金豐沛，搭配全球貨幣環境寬鬆、利率低檔，全球醫療保健業購併潮可望持續。

保德信全球醫療生化基金經理人江宜虔分析，美股中，醫療類股堪稱成長引擎，美股第2季財報已大致公布完畢，醫療為表現最出色的產業，產業的基本面良好無虞，在輝瑞重金買下Medivation後，有併購題材助攻，生技股下半年的反彈有機會更加強勁。